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光大证券：结构性机会与风险并存 看好电子行业
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周二上证综指收报3246.87点，上涨0.30%，成交1658亿；深证成指收市报13350.7点，下跌0.08%，成交1082亿。上海市场406家上涨、479家下跌。深圳市场347家上涨、546家下跌。
消息面： 1、胡锦涛：努力突破更多核心关键技术 1月14日至17日，中共中央总书记、国家主席、中央军委主席胡锦涛来到上海市考察工作。考察期间，胡锦涛着重了解了上海推动科技自主创新、振兴装备制造业和发展现代服务业的情况。2、印花税未见调整 准备金率上调不代表政策收紧 据上海证券报报道 “如果有政策会正式通知，不会这样传，传的都不靠谱。”财政部财科所所长贾康如此评述15日传言的证券交易印花税将恢复双边征收的消息。3、海南暂停土地出让房价跳涨 个别楼盘一天涨五千 自1月15日海南省决定全面暂停土地出让和审批新土地开发项目后，海口、三亚及琼海等多个地方房价应声跳涨，甚至一日一价。
周二两市冲高回落。从行业和板块表现的角度看，受益于通胀的有色金属、煤炭等资源类品种领涨。此外，股指期货有望4月份上市的消息也刺激了钢铁、金融等权重品种的上涨，“皖江规划”国家战略有望内获批的消息带动了受益于区域经济振兴类股票的上涨。同时，权重股和小盘股的此消彼长效应继续维持：周二当权重股充当领涨力量时，日前一度走出持续上涨的信息服务、信息设备、电子元器件之类的电子信息类以及隶属于大消费类品种的汽车、食品饮料、医药等再次与权重股的表现相背离并处于行业涨跌排名榜的末位。
市场展望：新年以来，市场热点轮动：世博、高送转、业绩大幅提升、电子信息等此起彼伏。但在热点的持续性、规模和影响力方面，除电子信息类品种稍强外，总体上不能和09年5月到8月的资产资源股行情、8月到11月的汽车家电股行情相媲美。热点在持续性、规模、影响力方面的差强人意，权重股的疲弱表现是制约指数创新高的主要力量。
单就权重股的表现而言，市场一般认为其动向与股指期货和融资融券的推出进程息息相关。我们注意到有报道认为中国金融期货交易所将于近期发布修订后的股指期货交易规则、细则以及《沪深300 指数期货合约》，并在各项制度建设逐步完善后4月初上市正式上市股指期货，而融资融券试点业务推出时间与股指期货的推出时间相近。由于股价多会提前反映未来信息，我们预计股指期货、融资融券的推出此时已不足以给权重指标股带来大的提振，预计以小盘股唱主角的市场风格仍将继续维持。
就目前的结构性机会和结构性风险而言，不妨从产业和区域经济政策、世博等重大历史事件方面出发，挖掘电子信息、旅游餐饮等行业和板块的投资机会，同时注意已先期走入下降通道的地产等行业的投资风险。因为大盘股和小盘股背离的时间已比较长，即使在挖掘机构性机会的同时，也应抱有“安不忘危”的态度。
总体看，两市目前仍处于总体波动幅度有限、结构分化加剧的特殊时期。建议在风险控制的前提下继续关注电子信息等行业的结构性投资机会，同时回避已先期进入下降通道的地产等行业的结构性投资风险。
