姜瑛：电子行业景气复苏

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金融界网站讯 国都证券2010年1月9日在北京举办2010年A股投策略报告会。会上国都证券IT行业研究员姜瑛发表演讲。他表示，短期来看，电子元器件行业已经触底回升，最坏的时期已经过去，目前市场关心的只是回升的幅度以及对10年行业是否会再次下滑的担忧

　　他认为，市场对于行业10年是否再次震荡的担忧是不必要的，实际上10年产业确实可能出现同比增长数据较好、环比数据下滑的情况，但整体来看行业恢复增长是确信无疑的。对比了历次半导体市场下滑周期中的行业表现，发现实际上产业未来可能的二次探底并不影响行业在市场上的表现，重要的因素就来自于行业微观层面的良好预期。单纯的数据恶化并无大的影响，行业仍然存在跑赢大盘的几率，而行业的估值水平也会动态的发生变化，目前的高估值水平将会快速下降。

　　投资策略方面他认为电子元器件行业正处在周期性复苏的阶段，1、2季度的季节性因素和基数效应所造成的数据变化对行业的基本面改善没有影响，历史数据也显示行业指数可以获得超额收益，认为明年将是一个出口复苏的景气年，行业将出现较大的周期性投资机会。关注直接出口比例高、业绩相对较好的各子行业龙头企业。